520盛典：“币圈崩盘”遇上资源股暴跌

一早打开手机，看到的不是520的各种促销，而是币圈的崩盘和黑色期货的暴跌。 当然，今天资源股也必然暴跌。

也就是说，币圈和资源股成为了当今最好的CP……

暴跌时间线这三天的消息是纵横交错的。 谁先出现，谁影响了谁？ 币圈崩盘和资源股暴跌不谋而合。 这两种资产之间有什么联系吗？ 以后的命运会不会一样？ 为了厘清这些问题，我们需要梳理一下这三天的时间线：5月18日晚，我国三大协会联手打击虚拟货币炒作。 比特币当晚下跌了约 6%，然后在第二天白天又补回了 6% 的跌幅。 与此同时，以太坊、狗狗币等下跌14~18%，与比特币相差不远。 5月19日晚，国务院常务委员会公布了大宗商品保供稳价工作。 当晚，国内黑色期货集体逼近跌停。 另一方面，比特币立即暴跌17%（这部分暴跌在24小时后被完全修复），单日最大跌幅约为32%。 其他虚拟货币最大单日跌幅接近甚至超过50%，与比特币形成明显差距。 并且因为连美国最大的数字加密货币交易所Coinbase都倒闭了，很多虚拟货币都被冻结在了最大的跌幅中。 5月20日凌晨/凌晨，美联储首次发表官方声明，宣布将缩减债券购买计划。 虽然目前还没有具体的时间表，距离加息还很遥远，但噱头大于实质，消息公布后低开的美股仍在上涨，但比特币仍从反弹高点下跌了10%即时（但它已在白天修复。）。 日内，为应对昨晚资源期货的暴跌，A股资源股也出现暴跌，但跌幅明显小于期货。 跌幅最大的钢铁、煤炭板块，整体下跌约5%； 而铁矿石、螺纹钢、动煤、焦煤期货均跌幅接近甚至超过10%。 为什么要攻击币圈？ 一年前的今天，比特币还在冲击 10,000 美元，但失败了。 经过一个月的调整，回调低点在9000美元附近，最高回撤幅度在10%左右。 一年后的今天，比特币已经突破60000美元，到现在已经整整一个月回调，回调低点30000美元，最高回撤幅度超过50%。 炒比特币的平台杠杆最低3倍，最高100倍。 炒币的人大多是为了发财的梦想而奔波，100倍杠杆的大有人在。 100倍杠杆意味着只要反向波动1%，就可以直接平仓。 哪怕只是10倍杠杆，在一年前的“温和”调整中，也足以爆仓，无缘随后的6倍涨幅。 而且哪怕只是3倍杠杆，在这个月的回调中，也足够爆仓两次了。 其他虚拟货币比比特币更不稳定。 ——这就是币圈的巨大风险，也是攻击币圈的主要原因之一。 还有一个更重要的原因是，虚拟货币的实际属性只是商品，只是冠以“货币”之名，还被国际犯罪集团所利用，承认被用来购买特斯拉。 挑衅。 参与炒作和挖矿，无异于纵容这种挑衅行为。

所以有些人还天真地想维权，这不仅是无知，更不值得同情。 有一些机会，即使你知道它们在那里，你也无法触及它们。 去年美国一放水，我就看好比特币的抗通胀能力远超黄金，但我一直只是看看，没有去做，因为即使赚到了钱，我也做不到。甚至每分钟都出不了本金。 中油宝出事，有银行监管； 个股、基金出现意外，会有凭证监管。 P2P、虚拟货币等仍然是非法的。 万一出事了，也不是运气不好，活该。 虚拟货币和资源股有什么关系？ 虽然他们碰巧一起暴跌，但背后总有共同点。 最大的共同点是，两者去年以来的大幅上涨，都是因为美元大幅贬值。 上游资源和比特币都是有限资源，具有足够的交易量和天然的保值能力。 它们的价格比美元指数更能反映美元的大幅贬值。 这一波暴跌，无论是币圈还是上游资源，表面上看似乎是因为我国的进攻。 其实不然，因为在保供稳价工作中，不仅要打击资源价格炒作，还要加大风电、光伏发电力度。 今天不仅资源股、期货下跌，光伏、风电、储能等也纷纷下跌。 回头看看行情，你会发现比特币早在一个月前就开始下跌。 当时，市场对美元收紧的预期升温还是第一次。 而上游资源（铜、铝、钢、煤等）两周前开始下跌。 看过恐怖片的朋友都知道，如果突然听到奇怪的声音，人的反应充其量就是目瞪口呆。 但如果身处鬼屋，突如其来的怪声就能把人吓个半死。 这两天对币圈和上游资源的接连出击，恰恰挑出了市场的恐慌气氛，顺势而为，事半功倍。 也正是因为如此，只有在我国具有一定定价权的黑色系列出现了暴跌，而有色金属的跌幅明显较小。 因此，两者下跌的根本原因是对美元升值的担忧。 当美元升值时，虚拟货币会直接贬值，贬值会连同之前过高的预期一同贬值。 这种影响是单一的，没有悬念。 相反，上游资源的暴涨是在生产需求和美元贬值的双重推动下。 现在前者没变，后者却变了。 所以，下跌比虚拟货币波动更大，比虚拟货币抗跌性强很多。 这是一个根本的区别。 至于两者之间的联系，正如马斯克所说，虚拟货币的开采消耗了太多的电力，这与能源战略背道而驰。 前几天深圳赛格大楼震动，被戏称是因为华强北集体用硬盘挖矿，引起大楼共振。 虽然只是一句玩笑话，却反映出虚拟货币牛市加剧了一二线城市用电压力。

因此，虚拟货币牛市也可视为加剧上游资源暴涨的一个因素。 打击虚拟货币将有助于确保上游资源的供应和价格稳定。 虽然挖矿的功耗可能不会很大，但超过阈值后的压力是成倍增加的。 中美联手打压币圈及上游资源？ 巧合的是，这不仅是币圈和资源的暴跌，也是中美两国采取的手段。 难道这里刚出台对币圈和资源价格的打压昨晚比特币暴跌啥原因，马上配合释放保证金收紧币圈是巧合吗？ 从结果来看，美联储的井喷不分青红皂白地伤害了虚拟货币、上游资源和美股； 而我国的两次打击主要伤害的是虚拟货币，其次是上游资源，对股市的影响程度并不大。 . 5月以来，A股不止一次跑赢全球资本市场。 因此，共同利益的交集其实只有一个，那就是虚拟货币，它是动摇一国货币基本面的挑衅者。 无论是在我们国家还是在大洋彼岸，都没有区别。 然而，上游资源和股市或多或少都受到了意外伤害。 美国当然不希望股市下跌，更不希望上游资源下跌，因为那是美国用来拖累世界各国经济复苏的筹码之一。 我国虽然不希望上游资源暴涨，但也不希望进入下行周期。 理想状态是缓慢上升。 所以我们看到，这次保供稳价工作是“稳价”，而不是“降价”。 一辆汽车也被意外撞伤。 显然是资源涨价的牺牲品。 在如今资源大跌的背景下，汽车也在跌。 只因为号称比特币“世界第一银行家”的马斯克是造车的。

资源循环会不会随着币圈一起消失？ 今天的暴跌，有专家跳出来，直接判断周期股已经见顶了。 奇怪的是，它们都不符合逻辑。 前面说了，不管我国还是美国，真正需要打击的是币圈，而不是上游资源。 两人今天虽然是CP，但以后肯定走不上了。 在前两期周期股中提到，为了减缓资源的暴涨速度，我国会出台一些措施来减轻中下游的压力和焦虑。 所以昨晚的出手并不出人意料，但论实力，的确是被低估了。 后两轮资源周期，上半年大宗商品先行，下半年资源股反超昨晚比特币暴跌啥原因，但收场早于大宗商品市场。 下半年可以说是真正的资源存量行情，但作为先行指标的大宗商品较少，因此风险比上半年更大。 迄今为止，资源股的增速仍明显落后于大宗商品。 也就是说，下半场还没有开始，现在说资源股见顶，只能套用在短线玩家身上，为时已晚。 今天资源股的抗跌能力明显强于期货（跌幅只有一半左右），有点像中场转换。 但现在下结论还为时过早。 我国是最先从疫情中恢复过来的，其次是海外国家。 这种供需错配与2010年下半年非常相似，当时我国率先从金融危机中复苏，就是供需错配的格局。 资源股下半年从2010年下半年开始，对应今年的情况，进入下半年的时间窗口是6月份。 不管你是做个股还是做基金，我一直推荐做配置，做α和β组合。

尤其是现在二季度，当市场对货币紧缩的预期进入恐慌的最后阶段时，市场特别容易出现意外。 此时单仓容易出现不可预测甚至无法接受的回撤。 很多人看不起自己重仓推荐给大家配置的五星级主动基金，所以还是不配。 像今天的情况，一些“聪明”的股民解读是因为资源价格下跌，家电成本压力下降，所以家电股领涨。 按照这个逻辑，为什么白酒股会一起领涨呢？ 上游水价降了吗？ 近两年，A股的轮动越来越快，越来越隐蔽。 五星基金长期持有的白酒、家电、医药、医疗，抱团时可以作为压舱石。 优秀的基金最大的优势就是可以做出散户做不到的组合，这会让你的账户波动更加顺畅。 唯有风起云涌，风起云涌，你才有资格分享股市经济进步的红利。 这就是这个问题的全部。 有什么问题或者指正，欢迎在评论区留言交流！

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